D.M.숑스토리

역경매에 대해서 들어보셨나요? 역경매라는 말을 못 들어보셨을 지는 모르겠으나 어느 순간 우리 삶에 깊숙히 파고 들어온 역경매에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

역경매란 일반적인 경매방식이 상품을 사려는 여러 수요자가 응찰해 가격을 점점 높여가는 방식으로 이뤄지는 것과는 반대되는 개념으로, 다수의 판매자가 참여하여 공급자 간의 경쟁을 통해 수요자는 가장 낮은 가격으로 상품을 구매할 수 있는 방식입니다. 

쉽게 설명하자면, 판매자(공급자) A의 상품을 다수의 구매 희망자(수요자)인 a, b, c들이 가격 경쟁을 통해 그 상품을 낙찰받는 형식을 경매라 부릅니다. 이른 아침 수산시장에 가면 공급자들이 잡은 생선을 다수의 구매자에게 내보이고 최고가격을 부르는 사람에게 낙찰시키는 풍경을 볼 수 있는데 이것이 경매라는 것은 많은 사람이 알고 있을 것입니다.

전자제품 및 생활용품 시장의 역경매

인터넷 쇼핑 가운데 가장 많이 이용하는 각종 전자제품과 생활용품에서도 이미 역경매는 어느샌가 자리잡혀 활발하게 거래되고 있습니다. 특히, 각종 쇼핑사이트에 가입하면 DM(Direct Mail)으로 매일같이 다양한 회사의 상품 정보를 받아볼 수 있습니다. 예전에는 가격이 얼마인가를 구매 희망자들이 발품팔아가며 검색해야만 했지만 이제는 이제는 구매하고자 하는 상품만 검색하면 해당 상품의 사진과 자세한 설명 및 가격비교 정보까지 받아 볼 수 있게 되었습니다. 그리고 최근에는 쇼핑몰을 비교하는 검색 사이트까지 생겼기 때문에 보다 현명한 소비를 할 수 있는 수단이 늘어나게 되었습니다.

음식 배달 시장의 역경매

예전에는 집앞에 붙어있는 음식점들의 찌라시(?)들을 보고 배달음식을 시키는 경우가 많았는데, 최근에는 대부분의 사람들이 배달음식 어플인 <배달의 민족>이나 <여기요> 등을 이용하여 배달음식을 시키는 것으로 밝혀졌습니다. 배달음식 어플을 통해 여러 음식점들의 정보를 받아볼 수 있고, 여러 후기들을 통해 식당 및 음식을 고를 수 있게 된 것 입니다.

아파트, 오피스텔, 다가구 등 부동산 매매 나 전월세에 관한 모든 상품을 소비자가 낙찰시키는 역경매를 보면 평수, 위치조건, 가격 등 다양한 조건을 견적을 넣어 공급자가 낙찰을 받는 형태를 띄고 있습니다. 물론 평생 또는 한동안 머물러야 하는 곳이기 때문에 먼저 해당 상품에 대해서 예약을 하고 매물을 본 후에 결정하는 방식이지만 예전에 여러 부동산을 여기저기 다니며 발품팔아야 했던 때와 비교하면 상당히 편해졌다는 것을 느끼실 수 있을 겁니다. 

또한 숙박시설에 대해서도 소비자는 응답하는 시간이 얼마나 빠르고 부가적인 서비스가 얼마나 많은가 등을 비교하여 결정할 수 있으므로 지금까지 계약의 부정확에서 생기는 불만을 없앨 수 있게 되었습니다. 

여전히 은행의 문턱이 높다지만 최근 역경매 대출 사이트가 생겨, 여러 금융회사의 여러 상품들이 경쟁하여 입찰하는 모습을 볼 수 있게 되었습니다. 물론 이자율이 가장 중요하겠지만 한도나 입금되는 속도 등의 조건이 가장 좋은 대출상품을 선택하고 대출 신청하면 심사를 거쳐 대출이 완료된다고 합니다. 요즘처럼 이자율이 급변하는 시기에 가장 싼 이자를 지불하고 가장 좋은 조건에 대출을 받을 수 있다는 장점이 있습니다. 하지만 제가 찾아본 결과로는 아직까진 이런 서비스를 하는 업체들의 대부분이 대출중개회사고 그나마 인지도가 있는 회사는 <웰컴론 렌딩마켓> 한 곳 밖에 없는 것으로 보이지만, 외국의 사례를 보면 우리나라에서도 금융의 역경매가 곧 활발해질 것으로 생각됩니다.

채권이란 무엇이며, 왜 중요한가?

채권은 '채무증권'의 줄임말로서 정부, 공공기관, 특수법인과 주식회사 형태의 기업이 일반 대중과 법인투자가들로부터 비교적 장기의 자금을 대량 조달하기 위해 발행하는 것으로 일정한 금액의 약정된 이자 또는 이표(coupon)를 정기적으로 지급하고, 만기일(maturity date)에 약속된 금액(maturity value)을 상환한다는 일종의 차용증서입니다. 

채권이 보통의 차용증서와 다른 점은 채권은 차용증서와 달리 발행자의 자격, 발행절차, 거래요건 등과 구입자의 권리를 법률적으로 유형화한 유가증권이라는 점입니다. 

채권의 특징

채권에는 다음과 같이 크게 4가지 특성이 있습니다. 

1. 고정금리를 지급합니다.

2. 만기가 있습니다.

3. 만기 이전에 매매가 가능합니다.

4. 주식보다 선순위 청구권이 있습니다.

채권의 중요성

그렇다면 일반투자자들이 관심을 가져야 할 채권의 중요성은 무엇일까요?

 채권의 중요성은 다음과 같이 크게 5가지로 요약해 볼 수 있습니다.

1. 고정 수익금 지급합니다.

2. 자가가치평가의 기초가 됩니다.

3. 효율적인 자산운용이 가능합니다.

4. 채권금리(할인율)는 경제주체의 투자의사 결정에 큰 영향을 줍니다.

5. 할인율은 자산의 가치에 결정적인 영향을 줍니다.

채권투자의 위험 종류

1. 신용위험(credit risk)

원리금을 안 갚아줄 위험으로 부도위험, 신용등급 하향 위험, 스프레드 확대 위험 등이 있습니다.

2. 금리상승 위험

중간에 매도할 경우의 위험으로 듀레이션으로 측정 가능합니다.

3. 유동성 위험

제 값에 못팔 위험입니다. 특히, 유동성 위험은 시장상황의 악화로 보유한 채권을 할인해서 팔아야 하는 경우가 여기에 해당됩니다.

신용채권 투자 시, 주의 해야할 점

신용채권(국채를 제외한 모든 채권) 투자 시 주의할 점을 3가지 정도로 요약해서 살펴봅시다. 

1. 신용평가등급.

2. 발행기업의 대차대조표.

3. 위험이 높으면 할인율이 높아야합니다.

신용채권투자 시 세가지 유의할 점을 꼭 확인하신다면, 투자자 입장에서 보다 안정적인 투자를 하는데 도움이 될 것 입니다. 

주요 주식관련 사채의 종류

투자자 입장에서 채권투자에서 높은 수익을 낼 수 있는 주식관련사채에 대해 알아봅시다.

주요 주식관련 사채의 종류는 전환사채(CB : convertible bond), 교환사채(EB : exchangeable bond), 신주인수권부사채(BW : bond with warrant)로 나눠볼 수 있습니다.

CB

사채로 발행되나 일정한 기간이 지나면 사채권자의 청구가 있을 때 발행회사의 주식으로 전활될 수 있는 특양이 내재된 사채름 말합니다. 전환사채는 주식과 같이 가격이 변동하므로 사채권자는 이자 외에 가격상승의 이익을 얻을 수 있습니다.

EB

전환사채와 유사하나 일정시점에서 발행기업 주식은 아니지만 보유하고 있는 타사주식과 교환할 수 있는 선택권이 부여된 사채입니다.

BW

신주를 정해진 가격에 살 수 있는 권리까지 부여된 사채입니다.

세가지 주식관련 사채는 동일한 손익구조(일반회사채+ 콜옵션)에 단지 권리행사의 방법에 있어 약간의 차이만 있습니다. 

거시경제정책 & 미시경제정책

거시경제정책

성장, 고용, 물가, 국제수지 등 거시정책변수들을 정책의 대상 및 목표로 합니다.

미시경제정책

개별경제주체의 자원배분 과 소득 및 부의 분배 등에 영향을 주기 위한 정책. 산업정책, 조세정책, 노동정책 등을 포함합니다.

재테크 ( 財 tech )

GDP(Gross Domestic Product)

국내총생산(GDP)이란 일정기간 동안에 한 나라 안에서 한 나라의 국민과 외국인이 새로이 생산된 재화와 서비스의 가치, 즉 부가가치의 합을 의미합니다.

앞서 말씀드린 바와 같이 GDP는 한 나라에서 가계, 기업, 정부 등 모든 경제주체가 일정기간동안 생산활동에 참여하여 창출한 부가가치의 총 합이며 이를 시장가격으로 평가한 지표로서 국내에 거주하는 외국인에게 지불되는 소득과 국내 거주자가 외국에 용역을 제공함으로써 수취한 소득이 모두 포함됩니다.

그렇기 때문에, GDP를 한 나라가 한 해 동안 얼마나 많은 재화와 서비스를 만들었는지 알 수 있는 지표로 가장 많이 사용합니다.

GDP 규모가 크다는 것은 재화와 서비스의 생산에 참여한 경제 주체들의 소득이 많다는 것을 의미하며, 반대로 GDP 규모가 작다는 것은 재화와 서비스의 생산에 참여한 경제 주체들의 소득이 적다는 것을 의미하기 때문에 한 나라가 경제적으로 부강한 나라인지 아닌지를 평가하는 지표로 사용됩니다.

또한 GDP가 높을 수록 그만큼 생산량이 높음을 의미하므로 기업들이 재화와 서비스를 많이 생산했으며 일자리가 창출되어 각 가정에서는 소득이 많아지게 되고 이로 인해 생활이 풍족해져 물건도 많이 구입할 수 있다는 것을 의미합니다. 

그리고 기업들이 보다 더 많은 부가가치를 생산하기 위해 기계등의 재화를 구입하는 등 투자를 많이 하게 되고, 정부도 국민들의 소득이 높아지는 만큼 세금수입이 많아지기 때문에 GDP가 증가하는 것은 나라가 부강해지는 것을 의미합니다.

풍선효과

풍선의 한 곳을 누르면 다른 곳이 튀어나오는 것처럼 어떤 하나의 문제를 해결하기 위해 내놓은 방안으로 인해 또 다른 문제가 발생하는 현상을 뜻합니다.

예를 들어,

1. 올해 정부가 부동산 가격 안정화 대책의 일환으로 은행권에 대한 주택담보대출 규제를 강화했고, 대출 수요가 저축은행 등의 제2금융권 또는 대부업계로 이동하는 현상이 나타났습니다. 또한 특정 지역의 부동산 가격을 억제하면 다른 곳이나 다른 형태의 부동산 가격이 오르는 현상이 발생하기도 합니다. 금리 인하로 발생한 전세대란으로 인한 부동산 시장 과열도 풍선효과의 좋은 예라 생각됩니다.

2. 다른 금융 관련 예로는, 제2금융권과 대부업계에 대한 최고금리 인하 정책으로 최고금리가 인하되었지만, 해당 금융사들의 심사등급이 높아져, 기존에 제2금융권과 대부업계를 이용할 수 있었던 사람들의 경우에는 이 마저 받지 못하고, 사채업계의 문을 두드리는 현상이 발생하게 되었습니다.

3. 풍선 효과는 이처럼 금융관련 문제뿐만 아니라 사회적인 현상과도 관련되어 설명되기도 합니다. 공교육 활성화를 위해 학생들의 과외를 막기 시작하며 불법적인 음성 과외가 활발해졌었던 것 또한 풍선효과입니다.

세금은 납세의무자와 실제로 세금을 부담하게 되는 담세자의 일치 여부에 따라 간접세와 직접세로 구분됩니다.

직접세

납세의무자와 담세자가 일치하는 세금을 직접세라고 하며, 대표적인 예로는 소득세, 법인세, 상속세 등이 있습니다.

간접세

납세의무자와 담세자가 불일치하는 세금을 간접세라고 하며, 대표적인 예로는 부가가치세, 특별소비세, 교통세 등이 있습니다.

이처럼 세금을 간접세와 직접세로 구분하는 이유는 각각이 사람들의 소득분배에 미치는 영향에 차이가 있기 때문입니다.

직접세는 보통 소득 및 재산에 비례해서 세금을 징수하기때문에 소득수준에 따라 납부해야 할 세금이 달라지게 됩니다. 반면에 간접세는 소득 및 재산 수준과는 관계없이 구매하는 상품의 금액의 일정 비율을 세금으로 징수하게 되므로 같은 금액의 상품을 소비한다면 소득의 많고 적음에 관계없이 같은 금액의 세금을 납부하게 됩니다.

이러한 이유로 직접세는 간접세에 비해서 소득불균형을 개선하는 기능을 지니고 있는 것으로 알려져 있습니다.

그러나, 직접세에도 단점이 있습니다. 

첫번째, 조세 저항입니다.

세금을 낸다는 것을 인지한 상태에서 세금을 납부하기 때문에, 세금을 내는 것에 대해 거부반응이 일어날 수 도 있기때문입니다. 이로 인해 근로의욕을 저하한다는 의견도 있습니다. 또한 간접세처럼 구매와 함께 세금을 걷어가는 게 아니기 때문에 탈세의 우려 또한 있습니다. 반면에, 간접세는 인지를 하지 못한 상태에서 세금을 내는 것이 대부분이기 때문에 조세저항이 직접세에 비해 적습니다.

두번째, 세금을 징수하기 복잡하다는 것입니다.

사람들 마다 모두 다른 세금을 내고 세금의 종류 또한 너무 많기 때문에 행정이 복잡합니다. 때문에 국세청과 같이 세금업무만을 담당으로 하는 기관이 있을 정도입니다. 반면에, 간접세는 물건 구매와 동시에 세금 징수가 일어나기 때문에 행정도 간단하고 징수도 용이하답니다.

간접세의 단점

간접세 역시 단점이 있는데요, 납세자와 담세자가 다르기 때문에 조세 전가가 일어날 가능성있다는 것입니다. 또한 소비와 지출에 따라 세금납부액을 산출하기 때문에 소득수준과 관계없이 지출만 많으면 많이 내게 됩니다. 이러한 이유로 저소득층에게 불리하며 빈부 격차가 심화 될 우려가 있습니다. 이 문제 해결을 위해 국가에서는 사치재에 대해서 특별 소비세(특소세)를 만들어 약간의 한계점을 보완하기도 합니다.